انرون الانترنت

انرون الانترنت انرون (شرق غرب)، في حال لم تكن قد سمعت، هي شركة الإنترنت الآن. أوه بالتأكيد، فإن الشركة ومقرها هيوستون لا تزال تحصل على ما يقرب من جميع من إيراداتها (40 مليار $ في عام 1999) من العمليات المتعلقة الغاز الطبيعي وشركات الطاقة الأخرى. لكن سهمها هو ما يصل أكثر بكثير من شركات الطاقة الأخرى - 75٪ منذ أواخر العام الماضي، من حوالي 40 إلى 70S منخفضة. وذلك عندما بدأت شركة انرون حقا بالحديث عن جهود نابعة من الداخل في مجال الخدمات التجارية وشبكة الانترنت عريضة النطاق عبر الإنترنت. ليس فقط أقنع انرون الشارع أن انها مسرحية الإنترنت، انها فعلت شيء أكثر وضوحا: وقد اتخذت على الهوية الإنترنت، وفي السوق حيث تم سحق معظم أسهم شركات الإنترنت الأعمال الموجهة للأعمال، واصلت شركة إنرون إلى الارتفاع . محتوى التسليم مغرور أكامي (AKAM)، على سبيل المثال، منافسا لسطر واحد رئيسي هو إنشاء شركة إنرون، بانخفاض 66٪ منذ 20 يناير، عندما التقى انرون مع محلليها. وانخفضت أسهم منافس جزيرة الرقمية (ISLD) 68٪. وقيمة زعيم استضافة المواقع خروج الاتصالات (EXDS) هو خارج 43٪. وبالمثل، ارتفعت اسعار اسهم CommerceOne (CMRC) - الوكيل الأكثر سخاء لأي قيمة انرون يخلق مع السوق الإلكترونية النشطة بالفعل للسلع الطاقة والصناعة، EnronOnline - هي من 41٪. جزء من الربح لأن العمل الرئيسي إنرون صلبة، وهتف وول ستريت نتائج الربع الأول. ولكن هذا يفسر لتحقيق مكاسب تدريجية، وليس الحفاظ على التقييم الإنترنت. باختصار، باعت الشركة خط إقناع السذج محللي الطاقة في الصناعة. كلام معسول، الذي أصبح بالفعل تمرير مع محللين الإنترنت الذين سمعوا ذلك في كثير من الأحيان، لديها فرضية بسيطة: مساعي جديدة على الانترنت مع عدم وجود مردود المنظور تبرر توسيع فوري كبير من قيمة أسهم الشركة. يعمل هذا الخط لشركة إنرون، على ما يبدو، لأن المحللين الذين يتبعون الأوراق المالية هي، يعترفون، فجأة في منطقة غير مألوفة. "ماذا نعرف؟" يسأل أحد المحللين جانب البيع الذين حضروا اجتماع يناير لكنها طلبت عدم الكشف عن هويته لأنه زميل يغطي الآن انرون. "الجمهور كان حفنة من الغاز والطاقة المحللين الطبيعي" الذي تم بالرعب ظهور على خشبة المسرح من سكوت ماكنيلي، الرئيس التنفيذي لشركة انرون شريك جديد صن مايكروسيستمز (SUNW). حتى الثيران انرون بلا حرج هي واضحة عن قدرات محدودة لقيمة الشركات الجديدة، التي ساعدت القيمة السوقية دفعة انرون التي كتبها 22 مليار $. "أنا لست متأكدا من أنني يمكن أن نقدر EnronOnline الآن"، كما يقول دوناتو Eassey، وهو محلل الغاز الطبيعي مع ميريل لينش في ضواحي واشنطن، DC "أنا في حاجة الى المزيد من التاريخ قليلا من ربع". (ميريل لم تصرف مؤخرا في مصرفي استثماري لشركة إنرون). EnronOnline هو واضح ناجحة، على الأقل، بمعنى أن شركات الإنترنت تقيس النجاح. منذ إنشائها في نهاية نوفمبر، وقد أنجزت الشركة 85000 المعاملات، من شحنات الغاز لمواجهة المشتقات بقيمة اسمية 32 مليار $. ولكن لأن هذه هي المنتجات سوف انرون قد تباع وتشترى على أي حال، والشركة هي أمي على أي الإيرادات الإضافية التي جمعتها نتيجة ما شروط التبادل الحر. ويقول خصومه، والمحللين تطل الجهود الخاصة بالتجارة الإلكترونية عند تقييم أسهمها. في وقت سابق من هذا الشهر، ستة لاعبين الطاقة والصناعة النقاب عن تجارة اتحاد الطاقة. مصممة جزئيا لحرمان شركة انرون تأمين على الأعمال التجارية. ومع ذلك، Eassey ميريل لينش هو متحمس حول انرون، لأنه، كما انه يشير الى "انها ليست الهاوية. لديك هذا الكتاب قاعدة من عائدات الطاقة." في الواقع، هذا هو أحد الأسباب التي يبدو أن المستثمرين الحب انرون. تحت خططها الإنترنت الكبرى هي شركة الدهاء التي كانت رائدة في جعل الأسواق أنواع مختلفة من السلع السلطة. وعملها الأساسي هو صحي. كانت الشركة 1999 إيرادات 957،000،000 $ أو 1.18 $ للسهم الواحد. وهذا ربما المزيد من الأرباح الصافية من تم إنشاؤها من قبل أكبر 200 الدوت ضميريا مجتمعة. Eassey قيم العمل غير الإنترنت انرون بحوالي 52 $ للسهم الواحد، أو 38 مليار $. اقترحت الشركة في اجتماعه المنعقد في يناير أن الشركات الجديدة في نهاية المطاف يمكن أن تولد ما يكفي من الإيرادات لتبلغ قيمتها 37 $ للسهم الواحد، أو إضافي 27 مليار $ في القيمة السوقية. وأنه قد يلوح احتمال طرح عام أولي في حال فشل وول ستريت لتقييم تماما الجانب الإنترنت من رجال الأعمال وإغراء معين للحصول على انتباه المحللين حريصة على الفوز الأعمال المصرفية الاستثمارية لشركاتها. من جانبها، أحد كبار المسؤولين التنفيذيين الإنترنت انرون تشير بحماس تمت وول ستريت لم منحها قيمة بما فيه الكفاية لما يخطط لتحقيقه. "نهج إنرون يختلف اختلافا جذريا من أقرانهم الطاقة التقليدية والأقران الاتصالات التقليدية"، ويقول جو Hirko، المدير التنفيذي لخدمات النطاق العريض انرون في بورتلاند بولاية أوريغون. ومن بين أنشطة الشركة هو توفير سوق لبيع وشراء النفاذ إلى النطاق العريض، وكذلك content - خدمات التوصيل مثل استضافة عرضا تدفق الفيديو لعملاء الشركات. ويقول أيضا أن انرون ديه ميزة على شركات مثل أكامي لانرون تملك شبكتها الخاصة. "أنا لا أرى أي شخص يقترب من اتساع إنرون"، ويقول Hirko. "أنا فقط رؤية عدد من المنافسين المحتملين في كل الفضاء الفردي". لا يزال، والحديث مستقيم محللي الطاقة يقر صعوبة في وضع قيمة على الخطط الكبرى إنرون، والتي تشمل إنفاق 650 مليون $ في عام 2000 وحده إضافة عشرات آلاف الأميال من كابلات الألياف الضوئية والآلاف من الخوادم لأنظمة المحتوى تسليمها. "نشتبه في أن معظم الحاضرين في المؤتمر اليوم، مثلنا، يطلب منها أن المغامرة إلى حد ما بعيدا عن موطنه من العشب وطنهم (الغاز الطبيعي، والطاقة، والطاقة) لفهم وقيمة الأعمال ذات النطاق العريض"، وكتب المحلل هيو هولمان بعد لقاء في تقرير لصاحب العمل السابق، روبرتسون ستيفنز. "انها ليست أننا لا تحصل عليه، أو غير متحمس من قبل آفاق المنصوص عليها بالنسبة لنا، بل هو أننا ضبطها لا غاية مرشح حاسم لتطبيق، لتقييم نقاط القوة والضعف، واحتمال نجاح استراتيجية إنرون ". والسؤال الآن هو، كيف يمر وقت طويل قبل بقية وول ستريت إحصائيات إلى أن مستقبل إنرون ليست سوى وردية كما آفاق الاخوة الجديدة الانترنت؟ كما نشرت أصلا، وتضمنت هذه القصة خطأ. يرجى الاطلاع على تصحيحات وتوضيحات. يظهر العمود آدم Lashinsky في أيام الثلاثاء والأربعاء والجمعة. وتمشيا مع سياسة التحرير TSC، وقال انه لا تملك أو الأسهم الفردية قصيرة، بالرغم من انه يملك الأسهم في TheStreet. كما انه لا تستثمر في صناديق التحوط أو شراكات استثمارية خاصة أخرى. Lashinsky يكتب عمودا لفورتشن يسمى السلكية المستثمر، وغير معلق على برنامج شراء للاذاعة الاسرائيلية العامة ل. ويرحب ملاحظاتك في alashinskythestreet.